弱気派がBTC価格を18ドル未満に抑えることを目指しているため、ビットコインは日中の利益を取り戻します

14月XNUMX日、ビットコイン（BTC) は 18,000 日ぶりに 34 ドルを突破し、16.5 月 15,500 日の安値 21 ドルから 3% の上昇を記録しました。この動きは、S&P 500 先物が 4,000 日間で XNUMX% 上昇したことに続き、重要な XNUMX ポイントのサポートを取り戻しました。

*ビットコイン/米ドル指数 (オレンジ、左) 対 S&P 500 先物 (右)。出典：トレーディングビュー*

BTC価格は強気相場に有利なスタートを切ったが、投資家は米連邦準備制度理事会の金利に関する決定とFRBのジェローム・パウエル議長の発言を心待ちにしていました。その後の 50 ベーシスポイントの利上げと、FRB が方針を維持する理由についてのパウエルの説明は、370 月 16 日の XNUMX 億 XNUMX 万ドルのオプションの満期につながる現在の上昇を BTC 価格が維持することを投資家に疑う十分な理由を与えました。

アナリストとトレーダーは、マクロ経済の引き締めの動きが何らかの形で軟化すると予想しています。なじみのない方のために説明すると、連邦準備制度理事会は 4.16 年 2020 月の 8.9 兆ドルから 2022 年 XNUMX 月には XNUMX 兆ドルという驚異的な規模にバランスシートを拡大しました。

そのピーク以来、金融当局は債務証書と上場投資信託（ETF）を削減しようとしており、これはテーパリングと呼ばれるプロセスです。しかし、過去 360 か月間の FRB の資産の減少は XNUMX 億ドル未満でした。

世界最大の経済の経済政策に関するより明確なガイドができるまで、ビットコインのトレーダーは、方向性に関係なく、持続的な価格変動に懐疑的であり続ける可能性が高い.

弱気派はほとんどの賭けを $16,500 未満に設定しました

16 月 370 日のオプション満期の建玉は 18,000 億 14 万ドルですが、11,000 月 16,500 日に XNUMX ドルに上昇した後、弱気派が不意を突かれたため、実際の数値はこれよりも低くなります。 XNUMX ドルですが、市場の状況を考えるとありそうにありません。

*ビットコインオプションは 16 月 XNUMX 日の建玉を集計します。出典: CoinGlass*

0.94 コールツープットレシオは、180 億 190 万ドルのコール (買い) 建玉と 18,000 億 XNUMX 万ドルのプット (売り) オプションのバランスを示しています。それにもかかわらず、ビットコインはXNUMXドル近くにあるため、ほとんどの弱気の賭けはおそらく無価値になるでしょう.

18,000 月 8 日の午前 00 時 (UTC) にビットコインが 16 ドルを超えたままの場合、これらのプット (売り) オプションは事実上利用できなくなります。この違いは、BTC が満了時にそのレベルを超えて取引された場合、ビットコインを 17,000 ドルまたは 18,000 ドルで売却する権利が無価値になるために発生します。

雄牛は最大155億XNUMX万ドルの利益を得ることができます

以下は、現在の値動きに基づく最も可能性の高い XNUMX つのシナリオです。の数ビットコインオプション契約コール (強気) とプット (弱気) の商品で 16 月 XNUMX 日に利用できる価格は、満期価格によって異なります。両側に有利な不均衡は、理論上の利益を構成します。

16,500ドルから17,500ドルの間： 1,400 コール対 1,200 プット。正味の結果は、コールとプットの間でバランスが取れています。
17,500ドルから18,000ドルの間： 3,700コール対100プット。最終的な結果は、60億XNUMX万ドルのコール（ブル）商品を支持します。
18,000ドルから19,000ドルの間： 6,200コール対0プット。最終的な結果は、115億XNUMX万ドルのコール（ブル）商品を支持します。
19,000ドルから19,500ドルの間： 8,100コール対0プット。最終的な結果は、155億XNUMX万ドルのコール（ブル）商品を支持します。

この大まかな見積もりでは、弱気の賭けで使用されるプットオプションと、中立から強気の取引でのみ使用されるコールオプションが考慮されています。それでも、この過度の単純化は、より複雑な投資戦略を無視します。

たとえば、トレーダーがプットオプションを販売して、特定の価格を超えるビットコインへのプラスのエクスポージャーを効果的に獲得することもできますが、残念ながら、この効果を見積もる簡単な方法はありません。

FTXの伝染は市場に影響を与え続けています

弱気相場の間は、ニュースフローのトーンと仮想通貨市場への大きな影響により、ビットコインの価格にマイナスの影響を与えやすくなります。

最近の否定的な暗号ニュースには、米国の裁判所への提出に関する報告が含まれています。 Alameda Research の「不公平な」取引上の優位性、倒産取引所FTXに関連するマーケットメイクおよび商社。

米国商品先物取引委員会は、Alameda Research の方が取引実行時間が短縮され、取引所の「自動清算リスク管理プロセス」が免除されたと主張しています。

16 月 19,000 日まで続く強気筋の最良のシナリオでは、155 億 18,000 万ドルまで上昇するには、XNUMX ドルを超える上昇が必要です。これは、長引く規制と伝染のリスクを考えるとありそうにないようです。今のところ、弱気派はBTCをXNUMXドル以下に圧力をかけ、それ以上の損失を回避できる可能性が高い.