Bitcoin(BTC) の価格は 17,500 月 11 日に 275 ドルに跳ね上がり、13 週間で最高値を記録しました。 弱気派が16,500ドル以下で賭けをしていたため、価格の動きにより、強気派はXNUMX月XNUMX日に満了するXNUMX億XNUMX万ドルのBTC週間オプションを支配することができました。
最近の動きには、パーマブルとディップバイヤーが市場の底と弱気市場の終わりの可能性を呼んでいますが、データは実際に何を示していますか?
ビットコインの弱気相場は終わった?
現時点で言うには悲観的すぎるように思えるかもしれませんが、ビットコインは16,500月30日にXNUMXドルを下回りました。
投資家の主な希望は、米国連邦準備制度理事会が 2023 年の第 XNUMX 四半期に利上げを停止する可能性です。消費者物価指数 (CPI) インフレレポートが発表されます これは、経済を減速させ、インフレを引き下げるための中央銀行の取り組みが期待された結果を達成しているかどうかについてのヒントを与える可能性があります。
一方、仮想通貨トレーダーは、伝統的な市場の最終的な下落がビットコインの下落を引き起こす可能性があることを恐れています。 15,500ドルの安値を再テストする. たとえば、モルガン・スタンレーの最高投資責任者であり、最高米国株式ストラテジストであるマイク・ウィルソンは、 言われ 投資家は CNBC で冬の下降気流に備え、S&P 500 指数は 23% 下落して 3,000 になる可能性があると警告しました。 ウィルソン氏は次のように付け加えています。 それはただの大きな断絶です。」
ビットコインの弱気派は、17,500ドルへの上昇を期待していませんでした
13 月 275 日のオプション満期の建玉は 16,500 億 18,000 万ドルですが、弱気派は価格が XNUMX ドルを下回ると予想していたため、実際の数値はこれよりも低くなります。 強気派は完全に支配しているように見えますが、XNUMX ドル以上でペイアウトははるかに大きくなります。
1.18 のコール ツー プット レシオは、150 億 125 万ドルのコール (買い) 建玉と 17,000 億 8 万ドルのプット (売り) オプションの間の不均衡を反映しています。 00 月 13 日午前 2 時 (UTC) の時点でビットコインの価格が 16,500 ドルを超えている場合、これらのプット (売り) オプションの価値は 15,500 万ドル未満になります。 この違いは、BTC が満了時にそのレベルを超えて取引された場合、ビットコインを XNUMX ドルまたは XNUMX ドルで販売する権利が無用であるためです。
18,000ドルのビットコインは、雄牛に130億XNUMX万ドルの利益をもたらします
以下は、現在の値動きに基づく最も可能性の高い 13 つのシナリオです。 XNUMX 月 XNUMX 日に利用できるコール (強気) およびプット (弱気) のオプション契約の数は、満期価格によって異なります。 両側に有利な不均衡は、理論上の利益を構成します。
- $16,000 から $16,500 の間: 100 回のコールと 2,700 回のプット。 純結果は、プット (弱気) 銘柄を 40 万ドル有利にします。
- $16,500 から $17,500 の間: 1,400 コール対 1,500 プット。 最終的な結果は、弱気と強気の間でバランスが取れています。
- $17,500 から $18,000 の間: 4,500 回のコールと 100 回のプット。 純結果は、コール (強気) 銘柄を 75 万ドル有利にします。
- $18,000 から $19,000 の間: 7,200 回のコールと 0 回のプット。 強気派は 130 億 XNUMX 万ドルの利益を上げて満期を完全に支配します。
この大まかな見積もりでは、弱気の賭けで使用されるプットオプションと、中立から強気の取引でのみ使用されるコールオプションが考慮されています。 それでも、この過度の単純化は、より複雑な投資戦略を無視します。
たとえば、トレーダーはプット オプションを売却して、特定の価格を上回るビットコインへのプラスのエクスポージャーを効果的に得ることができます。 しかし、残念ながら、この効果を簡単に推定する方法はありません。
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ビットコインの弱気派は、潜在的な16,500万ドルの利益を確保するために、13月40日に価格を17,500ドル未満に押し下げる必要があります。 一方、強気派は、価格を 75 ドルをわずかに上回り、XNUMX 万ドルの利益を上げることで、利益を押し上げることができます。
4.5 日間の上昇は合計 285% の上昇となり、XNUMX 億 XNUMX 万ドル相当のレバレッジショート (売り) 先物契約を清算したため、ビットコインの価格を抑えるために必要な証拠金が少なくなる可能性があります。
今後のCPIインフレデータからの不確実性を考慮すると、すべての賭けがテーブルにありますが、強気派は17,500月13日にビットコインの価格をXNUMXドル以上に押し上げようとする適切なインセンティブを持っています.
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