規制とマクロ経済の圧力が高まるにつれて、ビットコインの価格は20.8Kドルに下落

Bitcoin（BTC）トレーダーは、5.5月7日にBTC価格がXNUMX％下落した後、継続的な下押し圧力を見た。連邦準備制度理事会によるさらなる利上げの確率の増加と暗号通貨の規制圧力が、動きの一部を説明している。

逆債券曲線が 1980 年代以来の最高水準に達したため、金融市場はストレスの兆候を示しました。 4 月の 5 年物国債の利回りは XNUMX% を超えていましたが、より長期の利回りは XNUMX% で失速しています。

XNUMX月以降、長期国債利回りは急騰するXNUMX年物ベンチマークに追いつかず、景気後退に先行する典型的な逆カーブの歪みをもたらしています。 ブルームバーグによると、 インジケータ は 7 月 1981 日に XNUMX パーセント ポイントに達し、FRB のポール ボルカー議長が XNUMX 桁のインフレに直面した XNUMX 年以来の最高水準に達しました。

今週、世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、米国の連邦資金の予測を 6% に引き上げました。 ブラックロックのグローバル債券担当最高投資責任者であるリック・リーデは、次のように述べています。 と考えています 連邦準備制度理事会は、「経済を減速させ、インフレを2%近くまで引き下げるために、長期にわたって」高金利を維持します。

仮想通貨規制への恐怖が高まる

ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、バイデン政権は 仮想通貨にウォッシュセールルールを適用するこれは、トレーダーがデジタル資産を売却してすぐに税務目的で購入するという戦略に終止符を打ちます。

さらに、米国の上場企業の監査を監視する組織である Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) は最近、 準備金の証明に関する投資家への警告 監査法人が発行する報告書です。

米国証券取引委員会 (SEC) の支援を受けているこの組織は、次のように述べています。

プロのトレーダーが現在の市場状況でどのように位置付けられているかをよりよく理解するために、デリバティブの指標を見てみましょう。

ビットコインの証拠金市場は正常に戻った

証拠金市場は、投資家が仮想通貨を借りて自分のポジションを活用できるようにするため、プロのトレーダーがどのように配置されているかについての洞察を提供します。

たとえば、ステーブルコインを借りてビットコインを購入することでエクスポージャーを増やすことができます。 一方、ビットコインの借り手は、仮想通貨に対して短い賭けしかできません。

上のチャートは、OKX トレーダーの証拠金貸出比率が 9 月 16 日に劇的に低下し、以前はレバレッジ ロング ポジションを支持していた状況から離れたことを示しています。 暗号トレーダーの一般的な強気を考えると、現在の XNUMX の証拠金貸出比率は比較的中立的です。

一方、40 を超える証拠金貸付比率は非常にまれですが、22 月 XNUMX 日以降は標準となっています。 ステーブルコインの借り入れコストが高い 年間25％。 最近の異常事態の後、証拠金市場は中立から強気の状態に戻りました。

オプション トレーダーは、極端な価格修正のリスクが低い価格設定を行っています

トレーダーはまた、オプション市場を分析して、最近の調整によって投資家がよりリスク回避的になったかどうかを理解する必要があります。 25% のデルタ スキューは、アービトラージ デスクやマーケット メーカーがアップサイドまたはダウンサイド プロテクションのために過大​​請求する場合はいつでも明らかな兆候です。

このインジケーターは、同様のコール (買い) オプションとプット (売り) オプションを比較し、プロテクティブ プット オプションのプレミアムがリスク コール オプションのプレミアムよりも高いため、恐怖が蔓延している場合はプラスになります。

要するに、トレーダーがビットコインの価格下落を予想した場合、スキュー指標は 10% を超え、一般化された興奮はマイナス 10% のスキューになります。

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ビットコインは 25,000 月 21 日に 14 ドルのレジスタンスを破ることができず、その後 16 日間で 25% の調整を経験しましたが、3% のデルタ スキューは過去 XNUMX か月間ニュートラル ゾーンに留まりました。 現在の正の XNUMX% のスキューは、強気のオプション商品と弱気のオプション商品に対するバランスの取れた需要を示しています。

デリバティブ データは、プロのトレーダーが弱気になりたくないことを示しています。これは、オプション トレーダーの中立リスク評価によって証明されています。 さらに、マージン貸出比率は、弱気の賭けに対する需要がいくらか出現したため、市場が改善していることを示していますが、構造は強気から中立のままです。

マクロ経済の観点からの巨大な価格下落圧力と、米国で進行中の規制圧力を考えると、強気派はおそらく、ビットコインデリバティブが堅調に推移していることに満足するはずです.