ビットコインマイナーの最悪の時代は過ぎたかもしれないが、いくつかの重要なハードルが残っている

ビットコインのマイニング業界は、弱気な価格行動や暴落の影響に比べて比較的安定しています。取引所および貸付会社.

ネットワークのハッシュレートは、主に米国での前例のないブリザードが原因で、2022 年末に向かってわずかに低下しましたが、その後、270 EH/s を超える以前のピークを超えるために力強く回復しました. FTXの崩壊の余波にもかかわらず、ハッシュレートが2022年夏の最低値をはるかに上回っていることは特に心強い.

しかし、最近のさまざまな指標の堅牢性にもかかわらず、鉱業は多くの課題に直面しており、今後の成長を制限する可能性があります。ハードルには、収益性の低さ、新時代の効率的な機械による脅威、および今後の技術革新が含まれます。ビットコイン半分これにより、ブロック報酬が半分になります。

BTCマイニングは依然としてストレスの多い業界です

ビットコインのネットワークのハッシュレートは改善されましたが、採算性が低いため、マイナーは依然として多くのストレスにさらされています。ビットコインマイナーの収益は、ピーク時の価値の 2022 分の 0.22 にまで縮小しました。 0.07 年 XNUMX 月の価格暴落以前は、マイナーは XNUMX 秒あたり XNUMX ドル以上を稼いでいましたが、現在は XNUMX ドルまで下がっています。

損益分岐点価格が 25,000 ドルを超える小規模マイナーの割合は、落とした 80 年の 2019% から 2 年までに 2022% に増加しました。

損益分岐点価格が 20,000 ～ 25,000 ドルの中規模マイナーの持続可能性は、参加者の資本効率にかかっています。彼らの闘争は、次の強気サイクルから利益を得ることを期待して、強気トレンドが始まるまで生き残ることです.

中型機の価格が大幅に下落したことは、それらの需要が減速したことを示唆しています。によると CoinShares、マシンの価格を引き下げることで、資本が豊富なエンティティは、ハードウェアを安価に購入することで、「TH / sあたりの資本支出コストを削減し、追加の継続的な現金コストを負担することなく生産量を増やす」ことができます。ただし、これは既存のマイナーを犠牲にすることになり、業界全体の成長を制限する可能性があります。

ビットコイン ASIC マイニングマシンの平均価格。出典: ハッシュレートインデックス

さらに、特に世界中の中央銀行が借入金利を引き上げているため、財務が脆弱な企業は、債務を増やして減速を利用することもできません。

独立した調査会社であるビットコインマイニングブロックポストは、2023 年の業界の成長について同様の結論に達しました。彼らのアナリストは、マイナーのコストは 2020 年と同様に「横向きになり、徐々に上昇傾向にある」と予測しています。

より高性能な ASIC と今後の BTC の半減期からの圧力

既存のビットコインマイニング業界も、新しく効率的なマシンの登場と、2024 年の半減後の報酬の減少という大きな課題に直面しています。

2021 年 100 月以降、よりエネルギー効率の高いマイナーが登場し、2 ジュールあたり 2022TH/s 以上を提供します。この傾向は、15,000 年第 XNUMX 四半期までに加速し、当時の既存のマイナーの XNUMX 倍以上の効率を持つ新しいハードウェア機器が発売されました。これらのマイナーの一部の採算価格は XNUMX ドルを下回っています。

効率の向上は、マイクロプロセッサのチップサイズの制限により、今後数年間は横ばいになる可能性があります。によって生成された最も効率的なマイナー Bitmain、S19 XP、5 nm チップを搭載しています。このサイズを下回ると、コストと生産エラーのリスクが大幅に増加します。

それでも、これらのタイプの機器が市場にあふれるにつれて、既存のプレーヤーのマイニングの難易度が上がり、ゆっくりと追い出されるでしょう. したがって、事業の拡大と維持に成功できる競争力のあるマイナーだけが、このフェーズを生き残ることができます。

それに加えて、マイナーは 2024 年 XNUMX 月の半減イベントに備える必要もあります。 CoinShares の調査によると、半減期がマイナーに直接影響を与えることを考えると、「マイニング企業による潜在的な戦略は、現金コスト (間接費、負債、ホスティングなどを含む) を上回る運営費の削減に焦点を当てることである可能性があります。」

マイナーは 2023 年に利益を実現できますか?

上記のデータは、マイナー降伏の最悪の日々が終わる可能性があることを示唆しています。しかし、業界は依然としてかなりのプレッシャーにさらされており、その下でBTCの蓄積は困難です。

マイナーは引き続き、市場で著名な売り手です。 19月XNUMX日のCoinbase Institutionalからの更新引用されたそれは、「仮想通貨マイナーは、売却にもう少し積極的になり始めた」ということです。

ビットコインマイナーのワンホップ供給メトリックは、マイニングプールからトークンを受け取ったアドレスの合計保有数から計算されます。この指標は、2023年の開始以来、マイナー残高のわずかな上昇を記録しました。しかし、合計額は依然として2019年の安値を下回っており、価格がマイナーに有利でない限り、状況が急速に回復するという課題を示しています。

マイナーが短期的な回復の望みをほとんど持たずに売却を続けているという事実は、2023 年にパラボリックな動きを期待している人々の希望を台無しにする可能性があります。ゆっくりと着実に、マイナーは成長を続け、再び蓄積を開始し、次の強気ラリーのステージングを支援します。