電話が鳴り止まない、とビットコイン マイニング会社 CleanSpark の CEO である Zach Bradford 氏は言います。 電話は他の鉱業のボスからのもので、彼らはパニックに陥っています。 夏にビットコインが暴落し、エネルギーコストが急上昇した後、強気相場の最中にハードウェアを購入するために高価な短期ローンを組んだマイニング会社は、現在倒産の危機に瀕しています。 貸し手は息を切らしており、マイナーは迅速な現金を必要としています。 しかし、最近マイニング装置を購入している企業はほんの一握りです。強気相場でわずかな負債しか負わなかった Bradford の CleanSpark もその XNUMX つです。
採掘したビットコインの 70% を常に安い価格で売却してきた 核エネルギー、CleanSpark は、破綻寸前のマイナーから最新のマシンを手頃な価格で購入できるほど裕福であるといううらやましい立場にあります。 月初に、CleanSpark は 5.9 人のマイナーに 3,843 万ドルを費やしました。ブラッドフォード氏によると、1,500 人あたり約 13,000 ドルかかりました。ビットコイン マニアがピークに達した昨年 XNUMX 月の XNUMX ドルから減少しています。 暗号通貨金融大手のグレイスケールも、マイナーを安価で購入することを望んでいましたが、親会社の経済的問題の中で撤退し、ビットディアが設立されました。 250億ドルの基金 危機を利用するために。
一方、ビットコインの暴落に失敗した企業への圧力は高まり続けている。 米国最大のビットコイン マイナーであるコア サイエンティフィックは、強気相場の際にクリーンスパークのほぼ 12 倍の負債と資本の比率を獲得しました。 1.7 年だけで 2022 億ドルを失った. 別のマイナーである Argo は投資家に、箱から取り出したばかりのマイナーを販売できなければ閉鎖すると語った。 もう一人、アイリス 108 億 XNUMX 万ドルのローンを返済できなかった。
また、テキサス州では、電力網のリスクのバランスを取るためにビットコイン マイナーを歓迎するという大胆な実験が、ローン スター州規模の災害に発展しました。 エネルギー価格の上昇と鉱山労働者の債務負担を受けて、ある州の幹部は、 嘆かわしい 「変圧器、スイッチ ギア、モバイル データ センター、およびマイニング用のコンテナがただそこにある」状況です。
では、この混乱はどのように発生したのでしょうか。 在庫切れのリグが到着するまで何ヶ月も待たなければならなかった鉱山労働者は、ボラティリティで知られる市場で安全にプレイしただろうと予想されます. しかし、鉱業会社ルクソールの共同創設者であるグズマン・ピントスは、これらの鉱業会社は「株を膨らませる」ために負債を積み込むよう動機づけられていたと述べています。 前提は単純です。企業が運営するマイニング リグが多ければ多いほど、より多くのビットコインを生産でき、収益が増加し、ビットコインの価格が上昇し続ける限り、株価が上昇します。
強気相場の間、株式公開されているコア・サイエンティフィックは、3,440 年末にビットコインのマイニング能力を 210.8 倍の 4.5 EH/s に引き上げ、マイニング収入を 13.5% 増加させて 2021 億 8 万ドルに増加させました (EH/s は「ハッシュレート」の尺度です)。または展開されたコンピューティング能力)。 ビットコイン マイナー Hut9,592 は、今年の第 XNUMX 四半期に XNUMX 台のマシンを追加し、容量を XNUMX 分の XNUMX 近く増やしました。 容量の突然の増加は「非常識でばかげていましたが、それは公開市場が支払っていたものでした」と Pintos 氏は言います。
マイナーは借金を利用してさらにお金を伸ばし、自分が生産したビットコインを保持し、その価値を推測しました。 ピントス氏によると、急増するコストをカバーするために、一部のマイナーは先物契約でプレミアムを集めていたという。 彼は、仮想通貨の価格が急騰し続けている間、業界の金融業者は事実上「お金を配って」おり、融資に必要な担保の額を緩和し、ビットコインの預金さえ受け入れていたと述べています。
そして、パーティーは唐突に終わった。 リスクの高いマイナーにとって、夏にエネルギー価格が上昇し、ビットコインが暴落したとき、事態は悪化しました。 「誰も両方を期待していませんでした」とピントスは言います。 Argo のテキサス州での操業の電気代は、ほぼ XNUMX月の平均価格のXNUMX倍これは、電力網の過負荷と、市場価格で電気料金を設定したエネルギー契約のおかげです。
Pintos 氏は、マージンが 70% から 20% に低下したと見積もっています。これは、エネルギー コストの支払いやローンの返済に十分ではありません。 Wedbush Securities のマネージング ディレクターである Dan Ives は、次のように述べています。 「これは業界にとって短期的な打撃であり、ドットコム バブルの崩壊と何ら変わりはありません。」
負債のあるマイナーは現在、窮地に立たされています。 強気相場でマイニングされたビットコインを保有していた人にとって、今売却すると史上最高値の XNUMX 分の XNUMX の価値が得られますが、価格がビットコイン自体の価格と強く相関しているマイニング リグの価値は急落しています。 Pintos は、未使用の個々のマイナーの二次販売は、卸売メーカーのリスト価格よりも安く、同じ保証が付いていると述べています。 すべての鉱業会社の株価は、運用コストの高騰によりパルプがマージンから圧迫されているため、ほぼ例外なく急落しています。
貸し手は今、すべての力を保持しています。 金融業者はすでにマイニング機器の返還を開始しており、貸し手である NYDIG は、マイナーであるストロングホールドから 26,200 台のマシンを取り戻しました。 資本を生成する 買った 破産した債務者であるマイニング会社 Compute North の 5 万ドルの株式。 [hotlink ignore=true] 投資会社の Compass Point は投資ノートに、貸し手は採掘者から引き出す毎月の支払いを引き下げて、採掘者がリグを返却したり、そのお金を使って新しいコンピューターを低価格で購入したりしないようにする必要があると書いています。
それでも、最悪の事態は終わったとピントスは言う。 マイナーがプラグを抜くと、ビットコインのブロックチェーンによって新しいコインのマイニングが容易になり、生き残ったマイナーの収益が増加します。 しかし、ビットコインの価格が上昇すれば、短期ローンと連鎖的な暴落のサイクルが再び続く可能性があります。 CleanSpark の Bradford 氏は、現在の貸し手の名簿のいずれも、返済期間が少なくとも XNUMX 年、理想的には XNUMX 年から XNUMX 年という長期の債務を発行することはないだろうと考えています。 しかし、それが実現するまでには何年もかかるだろうと彼は言います。 FTXの崩壊が業界を根底から揺さぶった後、機関投資家が再び仮想通貨を信頼するようになるまでには長い時間がかかるでしょう。
この物語はもともと Fortune.com
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-miners-took-billions-debt-113000061.html