ビットコインの「流動在庫比率」が過去最低に、それが意味するもの

オンチェーンデータは、ビットコインの「流動在庫比率」が史上最低水準に低下したことを示している。これがアセットにとって何を意味するかは次のとおりです。

現在、ビットコインのセルサイドの流動性は需要に比べて低い

X への投稿の中で、CryptoQuant の創設者兼 CEO の Ki Young Ju 氏は、ビットコインの流動在庫比率の最近の傾向について説明しました。流動在庫比率は、資産のセルサイド流動性在庫の合計がその需要とどのように比較されるかを示すオンチェーン指標です。

資産のセルサイド流動性在庫は、為替準備金の合計、マイナー保有分、OTCデスク保有分、および米国政府が押収したBTCの4つの要素を使用して測定されます。

これらのうち、為替準備金（つまり、集中型取引所のウォレットに保管されている総額）は、セルサイドの流動性の最大の潜在的な源泉です。

下の右のグラフは、コインのセルサイド流動性在庫が過去数年間でどのように変化したかを示しています。

この指標の値は近年低下しているようです。ソース： X の ki_young_ju

グラフから、仮想通貨のセルサイド流動性がしばらくの間低下していることがわかります。この下落は主に外貨準備の枯渇によって引き起こされており、投資家は自己保管を継続的に進めており、おそらくビットコインを長期間保持することを望んでいる。

左側のグラフは、資産の総需要の傾向を示しています。ここでは、「蓄積アドレス」の30日間の残高変化を利用してデマンドを計測しています。

蓄積アドレスは、BTCの購入のみの履歴があり、売却の履歴がないアドレスです。もちろん、取引所とマイナー事業体は、蓄積アドレスの条件を満たしているかどうかに関係なく、代わりにセルサイドの流動性の下でカウントされるため、このコホートから除外されます。

明らかに、上場投資信託（ETF）のような新しいプレーヤーがこの分野に参入してきたため、ビットコインの需要が最近爆発的に増加しています。このすべての BTC は流通できなくなり、一方向トラフィックをホストすることで知られるウォレットに閉じ込められる可能性があります。

売り手側の流動性在庫と需要のこの 2 つの動向を考慮すると、この 2 つの比率を示す流動在庫比率が最近急落しているのは驚くべきことではありません。

過去数年間の資産の流動在庫比率の傾向 |ソース： X の ki_young_ju

この指標の最近の下落を受けて、実際、その価値は史上最低値まで下落しました。これは、ビットコインの需要と比較して、セルサイドの流動性がこれほど低くなったことがかつてないことを意味します。

この傾向を考えると、購入可能な供給は引き続き逼迫する一方であるため、BTCの上昇がここからどのように展開するかを見るのは興味深いでしょう。

BTC価格

ビットコインは以前に多少の下落が見られましたが、価格は現在70,200ドルを超えて回復しており、ビットコインに強気の風が戻ってきたようです。

この資産の価格はここ数日間で急激に上昇したようです |出典: TradingViewのBTCUSD

Shutterstock.com、CryptoQuant.comからの注目の画像、TradingView.comからのチャート

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