ビットコインのデリバティブデータは、今週のビットコイン価格が上昇する余地を示しています

今週のビットコイン（BTC）は2023年の最高値である23,100ドルに上昇し、この動きは伝統的な市場、特に2.9月20日にXNUMX％上昇したテクノロジーに重点を置いたナスダック総合指数の顕著な回復に続いた.

経済データは、米国連邦準備制度理事会が利上げのペースと期間を短縮するという投資家の期待を高め続けています。たとえば、以前に所有していた住宅の販売は 1.5 月に 11% 減少し、米国の高い住宅ローン金利が需要に深刻な影響を与えた後、XNUMX 回連続で減少しました。

20 月 12,000 日、Google は 6 人の従業員が解雇されたと発表しました。これは、世界の従業員の XNUMX% 以上に相当します。悪いニュースは引き続きリスク資産の購入活動を引き起こしますが、JPモルガンのチーフ米国株式ストラテジストであるドゥブラフコ・ラコス・ブハスは、弱い収益ガイダンスが株式市場に「下向きの圧力をかける」と予想しています.

連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォーラー総裁がインフレ率の低下を意味するのであれば、緩やかな景気後退は許容されるべきであると述べた後、20月XNUMX日に景気後退の恐れが高まった。

一部のアナリストは、ビットコインの利益をデジタル通貨グループチャプター11の破産保護を申請することで、問題を抱えたジェネシス・キャピタルが債務とその事業活動の再編を求めることができるようになります。しかし、さらに重要なことは、この動きにより、13.3億ドルの信託基金Grayscale GBTCを含むGrayscale Investmentsの資産が売却されるリスクが減少することです.

プロのトレーダーが現在の市場状況でどのように位置付けられているかをよりよく理解するために、デリバティブの指標を見てみましょう。

ポンプの後、ビットコインのマージンロングは21,000ドルに低下しました

証拠金市場は、投資家が仮想通貨を借りて自分のポジションを活用できるようにするため、プロのトレーダーがどのように配置されているかについての洞察を提供します。

たとえば、ステーブルコインを借りてビットコインを購入することでエクスポージャーを増やすことができます。一方、ビットコインの借り手は、価格の下落に賭けているため、仮想通貨を空売りすることしかできません。ようではない先物契約マージンロングとショートのバランスは必ずしも一致しません。

上のチャートは、OKX トレーダーの証拠金貸付比率が 12 月 16 日から 18 月 XNUMX 日にかけて増加したことを示しており、ビットコインが XNUMX% 上昇したため、プロのトレーダーがレバレッジロングを増やしたことを示しています。

しかし、35 月 16 日には 20 倍の過剰なレバレッジが、XNUMX 月 XNUMX 日に中立から強気のレベルに後退したため、指標はその傾向を逆転させました。

現在15で、メトリックはステーブルコインの借り入れを大幅に支持しており、弱気のレバレッジポジションを構築することにショートが自信を持っていないことを示しています.

それでも、そのようなデータは、プロトレーダーが強気でなくなったのか、追加の証拠金を預けることによってレバレッジを減らすことにしたのかを説明していません. したがって、センチメントが変化したかどうかを理解するには、オプション市場を分析する必要があります。

最近の上昇にもかかわらず、オプショントレーダーは中立です

25% のデルタスキューは、アービトラージデスクやマーケットメーカーがアップサイドまたはダウンサイドプロテクションのために過大請求していることを示す兆候です。

このインジケーターは、同様のコール (買い) オプションとプット (売り) オプションを比較し、保護的なプットオプションのプレミアムがリスクコールオプションよりも高いため、恐怖が蔓延している場合はプラスになります。

つまり、トレーダーがビットコイン価格の暴落を恐れる場合、スキュー指標は 10% を超えることになります。一方、一般化された興奮は、負の 10% の偏りを反映しています。

上に表示されているように、25% のデルタスキューは 12 月 15 日に XNUMX か月以上で最低レベルに達しました。

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現在、マイナス 2% のデルタスキューは、投資家が強気と弱気の場合に同様のオッズを設定していることを示しています。

デリバティブのデータは、ステーブルコインの証拠金を使用する買い手がレバレッジを大幅に削減し、オプション市場がどちらの側にも同様のリスクを見積もっているため、強気のケースを抑えています。一方、弱気派は、証拠金市場でビットコインを借りてショートポジションをオープンするのに快適なレベルを見つけていません。

従来の市場は引き続きトレンドを設定する上で重要な役割を果たしていますが、デリバティブの指標が健全である限り、ビットコインの強気派には恐れる理由はありません。