これは元サンタモニカ消防組合会長のドム・ベイによる論説です。
著者注：年金問題は何十年もメディアに出たり入ったりしてきた。 これらの問題に関する私自身の背景と視点は、地元の消防組合の役員としての XNUMX 年以上の経験に基づいています。 さらに、私は自治体の年金諮問委員会に参加し、年金基金の基礎を学びました。 これは複雑な問題ですが、世界の金融システムと従業員の生活における重要性を考えると、時間と注意を払う価値のある問題です。
米国最大の年金基金がビットコインで救われる可能性があると言ったらどうなるでしょうか? さらに、主要なポートフォリオへの投資を従来の市場に 100% 維持する形でそれが実現したらどうなるでしょうか? 知っている。 「ビットコイン」を使わない人の場合、多くの人はここで終わるでしょう。 しかし、もう少し読み進めていただきたいと思います。 そして、ビットコインをやっている人にとっては、おそらくあなたの近くにも同様のジレンマに直面しているペンションがあるでしょう。
ビットコインをカリフォルニア州雇用者年金前積立信託基金（CEPPT）に組み込むことで、カリフォルニア州は、従業員にカリフォルニア公務員退職金制度（CalPERS）により多くの金額を支払わせながら長時間働かせることなく、従業員と退職者に対する取り組みを継続することができます。 ）基金。 さらに、カリフォルニア州がこれをやりたくない場合、地方自治体は、私が「ビットコイン地方雇用者年金事前積立信託（MEPPT）」と呼ぶものに資金を提供することで、独自にそれを行うことができますし、そうすべきです。 そうすることで、都市や公的機関は、資金不足による賠償責任の支払いという冗長な運命から逃れることができるだろう。
なぜビットコインなのか？ ミッキー・コス氏が最近の記事「年金基金はビットコインを採用しなければ破産の危険がある」で説明しているように、他の資産とは異なり、「ビットコインには清算のリスクがない」。 「ビットコインにはレバレッジは必要ありません。 リスクの高い賭けをしてモラルハザードや社会化された損失の文化を永続させる代わりに、年金基金は利益を増やすための非対称的な機会としてビットコインを利用できるのです。」
カルパースの危機
総額約 440 億ドルの CalPERS は、国内最大の「確定給付型」公的年金であり、2022 年現在、世界で XNUMX 番目に大きい公的年金です。公務員、地方自治体、政府機関の財政的運命をその手に握っています。カリフォルニア州の公的機関にとって、CalPERS の主な優先事項は基金の成長と維持です。 そうすることで、退職者への支払いという約束を果たすことができる。
年金の積立状況は割合で表されます。 これは、退職者への支払い義務 (負債) の総額に対する、手元資産の推定総額のパーセンテージを表したものです。 2022 年 72 月に最近報告されたように、CalPERS は推定 80% の資金提供状況を保持しています。 これは、伝統的に受け入れられている「健全な」資金調達状況である少なくとも 72% を下回っています。 最も単純に言えば、これは、ファンドが現在、すべての支払いを行うのに必要な資金の 28% を取得するために資産を清算する能力があることを意味します。 したがって、負債全体の XNUMX% は資金が供給されていません。
カリフォルニア州は、国内の他の州よりも多額の未積立年金負債を抱えています。 米国立法交換評議会（ALEC）が昨年初めに発表した報告書によると、全米の未積立年金負債は8.28兆25,000億ドルに達しており、これは「米国の男性、女性、子供全員に換算するとXNUMX万XNUMXドル弱」に達しており、カリフォルニア州はその額に相当する。国内最大の公的年金債務負担。
カルパースの積立されていない年金負債は、2013 年の大規模な年金改革の最終段階で発生しました。この改革では、新入社員の退職年齢が延長され、基金への従業員の拠出金が増加しました。 さらに、このファンドは過去数年間の大規模な流動性注入の恩恵を受けました。
ニューサム知事の2022年から2023年までの「知事予算概要」には、「州は2017年から18年から2021年から22年にかけて、改善を目的としてCalPERSとCalSTRS（カリフォルニア州教師退職金制度）に12.7億ドルの追加年金支払いを行ってきた」と記載されている。両方の制度の資金提供状況を改善し、州の長期退職義務を軽減することです。」
過去 2023 年にわたるこれらの努力にもかかわらず、CalPERS の資金提供状況の持続的な改善は実現していません。 次の報告期間の前夜に、XNUMX 年 XNUMX 月に到着する予定の資金調達状況と未資金負債報告書に注目が集まっています。
未積立負債とその影響
未積立負債とは、簡単に言うと、年金基金がその義務を履行するペースを維持するために負う金額です。 未積立負債は、地方自治体や公的機関による毎年必要な年金の定期支払いに加えて、追加の支払いにつながります。 この時点で頭をかいているとしても、それは正常です。 年金は、現役従業員/退職者の数、退職者の予測余命、生活費の調整、ポートフォリオのパフォーマンスなど、多くの変数を含む複雑なものです。
未積立負債はただ消えるわけではありません。 彼らは、CalPERSに対し、地方自治体や公的機関による通常の支払いと従業員による年金基金への拠出に加えて、地方自治体や公的機関に追加の支払いを要求することを強制している。
こうした「追加」支払いは都市に多大な損害を与えます。 未払いの場合は利息が発生し、負担が大きくなります。 私がこのことを知ったのは、私が住んでいる市の年金諮問委員会の委員に出席した後だ。この市には素晴らしい公務員がいるという長い伝統がある。 質の高い従業員は非常に重要です。 この考え方は民間部門では広く受け入れられていますが、公共部門では必ずしもそうとは限りません。 しかし、最もうまく運営され、最も高い収益を上げている都市の一部は、これを理解し、優先しています。 献身的な公務員は、都市の住民や都市サービスを受ける訪問者にとって多大なメリットをもたらします。 救急サービスの分野では、そのサービスのレベルが生死を分ける可能性があります。
地方自治体が通常の年金支払いに加えて未積立債務を支払わなければならない場合、その支払いを行うために非常に裕福であるか、どこか他のサービスを利用するかのどちらかでなければなりません。
しかし幸運なことに、私たちにはこのジレンマから逃れる機会があります。
ビットコインが資金不足のギャップをどのように埋めることができるか
ビットコインを入力してください。 ビットコインは、世界的に普及、使用、価値が増加しているイノベーションです。 価格はその誕生以来大きく変動しましたが、ビットコインのネットワークとコミュニティの軌跡は、初期の多くの同等の技術革命を上回りました。 これには、インターネット、携帯電話、その他の主要な技術的進歩が含まれます。 さらに、資産として、ズームアウトするとパフォーマンスが向上する傾向があります。
上昇軌道にあるにもかかわらず、ビットコインはまだ新しいため、激動しており、常に適応しています。 また、従来の金融システムや規制当局によっても明確に定義されておらず、参入障壁となっています。
CalPERS はバランスシートにビットコインを追加する可能性がある。 しかし、より簡単で現実的な行動は、すでに作成されているツールである CEPPT を利用することでしょう。
CEPPT は独立した「カリフォルニア州の適格な公的機関の確定給付年金制度への雇用主拠出金の事前資金提供に特化したセクション 115 信託基金」です。 メイン資金の不足を補うためのサイド資金として考えてください。 現在の非ビットコイン CEPPT の欠陥は、このファンドが、そもそも新しいサイドファンドの必要性をもたらしたのと同じシステムに基づいていることです。 最終的には、その基金も CalPERS の主要年金ポートフォリオと同じ構造的脆弱性に陥ることになります。 それから何？ 事前資金信託を支払うための事前資金信託ですか？
CalPERS の CEPPT ウェブページには、創設以来「75 社を超えるカリフォルニア州の公共雇用主」が参加していると記載されています。 私の提案: ピボットするか、あなたが市職員に選出されている場合は、この戦略を再考してください。 代わりに、ビットコイン MEPPT を確立します。
ビットコインの長期リターンは、現在は埋めることができない CalPERS 年金基金の穴を埋めることができる唯一の資産クラスです。 これを実施する都市は、健全な労働力と財政の安定の恩恵を受けることになります。 彼らは、際限なく積み立てられていない負債を支払うために、納税者への主要なサービスを削減するという痛ましいジレンマを回避することになるだろう。 高品質な人材の採用や維持ができなくなるほど従業員の格下げを避けることができます。
ビットコイン CEPPT または MEPPT: 簡単な最初のステップと追加の利点
ビットコイン CEPPT または MEPPT を使用すると、公的雇用主、都市、従業員、および CalPERS は、ポートフォリオから資金を移動させることなく、安全にビットコインの世界に参入できますが、これは非常に難しいことだとわかっています。
州が運営するビットコインCEPPTは、カリフォルニア州を価値に基づく投資の二分法から解放する可能性がある。 その二項対立: 再生可能エネルギーに資金を提供し優先すると同時に非難する国家であること まだ 約42億ドルの投資を通じて化石燃料と大手石油を財政的に支援している。 米国における化石燃料への最大の公的資金投資家は CalPERS である。 過去を支えながら、まさに未来に片足を向けています。
ビットコイン CEPPT にはインフラストラクチャ コンポーネントも含まれる可能性があります。 潜在的な構造により、カリフォルニア州は豊富で安定した再生可能エネルギーをさらに利用できるようになり、ビットコインマイナーにこれまでよりもさらに気候に優しいようになる機会が提供される可能性があります。 実際、ビットコインマイニングの大部分は、無駄なエネルギー源または再生可能エネルギーのいずれかを回収しています。 グリッドバランシングパートナーとして有用であることが証明されているビットコインマイナーは、赤旗警報が頻繁に発せられる日や火災の日など、電力が遮断されることが多いカリフォルニア州の家庭のエネルギー消費者の代わりになる可能性がある。 このような時期に、南カリフォルニアのエジソンは送電網のバランスをとり、人々の家への電力を遮断することを余儀なくされています。
これらの点、および言及されていない多くの点で、ビットコインは、カリフォルニアの再生可能エネルギー目標にとってはるかに優れたパートナーであり、現在、CalPERS の投資資金のほぼ 42% である 10 億ドルを獲得している大手石油・化石燃料産業にとっても優れたパートナーです。
同様の問題を抱えている他の州についても、ビットコイン CEPPT または MEPPT を構成できる興味深い方法が数多くあります。 スワン・フィナンシャルのCIO、ラファエル・ザグリ氏が開発した「ナカモト・ポートフォリオ」というツールもある。 このツールを使用すると、ファンドは過去および予測されたパフォーマンスに基づいて、ビットコインがポートフォリオにどのようにプラスの影響を与える可能性があるかについて、さまざまな構成を探索できます。
ボラティリティにもかかわらず、多くの伝統的な金融機関は、ビットコインの長期的な価値は上昇し続けると予測しています。 フィデリティは、1 年までに 1 ビットコインの価値が 2038 万ドルになるとさえ主張しています。これは、いくつかの長期予測の中でも保守的です。 多くの人がビットコインを Apple に例えていますが、ビットコインは Apple をはるかに超えています。 Apple は、世界とテクノロジーの関わり方を変えました。 ビットコインは、私たちがまだ想像していない方法で、世界をより良い方向に変えることになるでしょう。
ビットコインが今後も存続する可能性が高い場合、これは CalPERS が責任を持ってゆっくりとビットコインの世界に参入できる手段となります。 おそらくビットコイン CEPPT が、CalPERS 資金の大部分を占めるまでに主要なポートフォリオへの貢献に値することが判明する可能性があることは誰にも分かりません。
CalPERS 基金とビットコイン CEPPT は、カリフォルニアに活気と献身的な労働力をサポートしながら、その中核的価値観により忠実な方法で投資する選択肢を提供します。
ビットコイン CEPPT や MEPPT のアイデアを嘲笑う都市や政府機関に、私は重要な質問をします。ビットコインではないとしたら、資金不足の負債の暴走によるあなたの都市の破産や労働力の減少を避けるための計画は何ですか? 労働組合と労働者の皆さん、私たちが自らの年金基金の監督にさらに関与するようになるまで、どれだけ長く、どれだけ少ない金額で働くつもりですか? そして、CalPERS とカリフォルニア州議会に対して、私たちの州を建設した労働者に対して、彼らの資金と将来を保護する受託者としての義務があります。 別の計画がなければ、都市、公共雇用主、州は納税者と従業員に対し、ビットコインとその有望な未来を探求する義務がある。
私は、あらゆる労働組合、市、または州内の選出された役人と協力して、これをオプションとして無償で検討していきたいと熱望しており、喜んでいます。 なぜ？ 労働者を大切にしているからです。 消防士および労働組合の指導者として、私は献身的で素晴らしい労働力と一緒に働いてきました。そして、人間が最も貴重な数年間を自分たちの都市や州のために何かを構築することに捧げるとき、彼らは登録日に約束された退職に値すると信じています。
これは Dom Bei によるゲスト投稿です。 表明された意見は完全に彼ら自身のものであり、必ずしも BTC Inc または Bitcoin Magazine の意見を反映しているわけではありません。
出典: https://bitcoinmagazine.com/culture/how-bitcoin-can-save-californias-440-billion-pension-fund