ビットコインの雄牛は、730万ドルでエネルギーを節約することにより、金曜日の40億XNUMX万ドルのオプションの有効期限を無視する可能性があります

過去数カ月はビットコイン（BTC）強気派にとって決して楽しいものではなかったが、彼らだけではない。米連邦準備理事会（FRB）からの執拗なコメントは2022年の利上げ計画を示唆しており、投資家はインフレ連動債券への保護を求めている。

金融当局は基準金利を大幅に引き上げる意向を示し、毎月の債務資産買い入れ額も段階的に削減する予定だ。

一部の仮想通貨投資家はビットコインのデジタル希少性をインフレ対策だと考えているが、それでもビットコインのボラティリティは変わらない。その結果、資産価格がリスク市場と連動して変動します。

*Coinbase でのビットコイン価格、USD (右) 対 Russell 2000 指数 (左)*

上のグラフは、ラッセル 2000 株式市場指数で測定した、米国の小規模上場企業に対するビットコイン価格を青色で重ねて示しています。 S&P 500 やダウジョーンズ工業指数とは異なり、このベンチマークにはこれらのテクノロジー大手は除外されています。したがって、中小企業は通常、よりリスクが高いと考えられており、投資家が景気の悪化を懸念した場合、より大きな影響を受けます。

しかし、カナダに本拠を置くパーパス・ビットコインETFは、今週火曜日に38万ドル以上相当のビットコインを集めたため、マイナスのパフォーマンスは投資家を怖がらせなかった。これは、これまでで31,032番目に大きな一日当たりの流入額である。同ファンドは現在、1.2億ドルに相当するXNUMXBTCを保有している。

投資家のセンチメントに関係なく、金曜日のオプション満了時にBTC価格が120万36,000ドルを下回った場合、ビットコイン強気派はXNUMX億XNUMX万ドルの損失に直面する可能性がある。

730億4万ドルのオプションはXNUMX月XNUMX日に期限切れになる

金曜日のオプション満了建玉によると、ビットコイン強気派は40,000万ドルから44,000万42,000千ドルの間で多額の賭けをした。これらの水準は今は楽観的に見えるかもしれないが、ビットコインはXNUMX週間前にはXNUMX万XNUMXドルを超えて取引されていた。

*ビットコインオプションは4月XNUMX日の建玉を集計。出典：Coinglass.com*

一見すると、430 億 300 万ドルのコール (買い) オプションが 1.43 億ドルのプット (売り) 商品を圧倒していますが、コール対プットの比率 14 がすべてを物語っているわけではありません。たとえば、過去 XNUMX 週間で XNUMX% の価格下落があったため、ほとんどの強気の賭けは消え去りました。

コールオプションは、買い手にBTCを8月00日午前4時（協定世界時）の固定価格で購入する権利を与えます。ただし、市場がその価格を下回って取引されている場合、そのデリバティブ契約を保持する価値はありません。ゼロになります。

したがって、協定世界時37,000月8日午前00時の時点でビットコインが4万34ドルを下回った場合、満期時に利用できるコール（買い）オプションはXNUMX万ドルだけとなる。

弱気派はビットコインを37,000ドル以下に抑えるために戦うだろう

金曜日のオプション満了に関して最も可能性の高い XNUMX つのシナリオを以下に示します。それぞれの側に有利な不均衡が理論上の利益を表します。言い換えれば、満期価格に応じて、コール (買い) 契約とプット (売り) 契約の有効数量が異なります。

35,000ドルから37,000ドルの間： 950コール対4,210プット。最終的な結果は、プット（ベア）商品を支持する120万ドルです。
37,000ドルから38,000ドルの間： 1,650 コール対 3,300 プット。最終的な結果は弱気銘柄に60万ドル有利となる。
38,000ドルから39,000ドルの間： 4,230コール対1,710プット。最終的な結果は、コールオプションとプットオプションの間でバランスが取れています。

この大まかな見積もりでは、強気の賭けで使用されるコールオプションと、中立から弱気の取引でのみ使用されるプットオプションを考慮しています。ただし、この過度の単純化は、より複雑な投資戦略を無視します。

雄牛は天秤のバランスをとるのに38,000ドルが必要です

現在の3万36,900ドルの水準からわずか120％の価格上昇だけで、ビットコイン強気派は4月37,000日のオプション満了時に120億XNUMX万ドルの損失を回避できる。それでも、同じ理論的根拠がビットコイン弱気派にも当てはまります。なぜなら、BTCをXNUMXドル以下に固定すると、簡単にXNUMX億XNUMX万ドルの利益を確保できるからです。

マクロ経済状況の逼迫によって引き起こされる短期的なマイナス感情を考慮すると、ビットコイン強気派は今は努力を無駄にするのではなく、40,000万ドル以上への持続可能な回復に向けてエネルギーのペースを調整すべきだ。したがって、オプション市場のデータはプット（売り）オプションにわずかに有利です。

ここで表明された見解および意見は、単に 著者また、必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下す際には、独自の調査を実施する必要があります。