ビットコイン ブル トラップまたはブル ラン? これはGlassnodeが言うことです

ビットコインの価格は年初来（YTD）で 40% 上昇し、23,000 ドルの水準を取り戻しました。 ただし、進行中の 懸念 DCG とグレースケール、そしてマクロ経済の不確実性を巡って、多くの投資家は最近の価格上昇の持続可能性を疑っています。

Glassnodeがレポートで論じているように、特に2022年の長く痛みを伴う弱気相場の後では、価格が上昇するにつれて、投資家の間で現在の価格水準を利用して流動性を獲得する動機が高まっている可能性があります。

有名なオンチェーン分析会社は、最新の調査で、ビットコインの最近の価格が、ビットコインの前に最後に見た価格を上回っているかどうかを調べています。 FTX崩壊 ブルトラップであるか、実際に新しいブルランが地平線上にある場合.

ビットコインのオンチェーンデータが示唆すること

グラスノードのメモ レポート 21,000ドルから23,000ドルの地域での最近の価格急騰は、歴史的に「保有者の行動パターンの心理的変化」を意味してきたいくつかのオンチェーン価格モデルの再生をもたらしました.

同社は、投資家価格とデルタ価格を調べ、2018年から2019年の弱気市場では、現在と同様の期間（78日間）、価格が投資家-デルタ価格帯の範囲内にとどまったことを指摘しています（ 76日）。

「これは、両方の弱気相場の最も暗い段階での持続的な痛みが同等であることを示唆しています」と Glassnodes は述べています。

Glassnode は、底打ちフェーズのデュレーション コンポーネントに加えて、市場の過小評価の激しさの指標として、投資家のデルタ価格範囲の縮小も指摘しています。 「現在の価格と圧縮値を考慮すると、市場価格が 28.3 千ドルを取り戻すと、同様の確認シグナルがトリガーされます。」

現在の動きの持続性に関して、分析によると、最近の上昇には、利益における供給の割合の急激な増加が伴い、55% から 67% 以上に上昇しています。

この 14 日間での急激な増加は、以前の弱気市場 (10.6 年には +2015%、8.3 年には +2019%) と比較して収益性の最も強い変動の XNUMX つであり、これはビットコインの強気のシグナルです。

投資家の大多数が損失に追い込まれた昨年の降伏イベントの後、市場は現在「利益支配の体制」に移行しており、Glassnode は「下半期の強いレバレッジ解消圧力の後、回復の有望な兆候である」と述べています。 2022年。

しかし、ビットコインの短期保有者（STH）からの売り圧力はそれほど強気ではなく、伝統的に「局所的な回復（または修正）ピボットの形成に影響を与える要因」です。 最近の急増により、この指標は 97.5 年 2021 月の史上最高値以来初めて利益で XNUMX% を超えており、STH からの売り圧力の可能性が大幅に高まっています。

ビットコインの長期保有者 (LTH) は、6.5 か月後に現在の価格である 22,600 ドルを超えて上昇しています。 これは、平均 LTH が損益分岐点のすぐ上にあることを意味します。 実際、現在の傾向は、底が次の位置にある可能性があることを示しています。

LTH-MVRV が 1 未満で取引される時間の長さと、印刷された最低値を考慮すると、進行中の弱気市場は、これまでのところ 2018 ～ 2019 年と非常に似通っています。

Glassnode はまた、6 か月以上前のコインの量が 301,000 月の初めから XNUMX BTC 増加したと述べており、HODLing の確信の強さを証明しています。

一方、マイナーは最近の価格急騰を利用してバランスシートを押し上げています。 マイナーは、5,600 月 8 日以降、受け取った金額よりも約 XNUMX BTC 多く使っています。

結論として、調査会社は、次の強気相場が差し迫っているのか、強気相場が罠に向かっているのかについて、最終的な判断を下すことはまだ不可能であると述べています。

[より高い] 価格の上昇と弱気市場が長引いた後の利益の魅力は、供給が再び流動的になるように動機付けする傾向があります。 […] それどころか、長期保有者が保有する供給は増加し続けており、これは強さと信念のシグナルと見なすことができます […]。

記事執筆時点で、ビットコインの価格は 23.085 ドルで、最近の急騰後も比較的落ち着いていました。

iStockの主な画像、GlassnodeおよびTradingView.comのチャート