ビットコインブレイクアウトは、支持者を別のフェイクアウトに警戒させています

(ブルームバーグ) — ビットコインは、今年の厳しいスタートを経て、XNUMX月の終わり頃にここ数カ月で最も狭い取引レンジを突破した。 現在、デジタルトークンが別の重要なトレンドラインに近づいているため、投資家は再び失望に向けて準備されているのではないかと疑問に思っています。

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マイケル・ノボグラッツ氏は、わずか数週間前に予想した最大の仮想通貨が30,000万ドルから50,000万ドルの範囲の上限近くに落ち着いていることから、木曜日、仮想通貨に関しては「より建設的」であると述べたが、新たな予測も示さなかった。 億万長者の投資家は以前、連邦準備理事会が利上げを行うため、2022年に大きな利益は期待できないと警告していた。

ブルームバーグがまとめたデータによると、ビットコインは10月50日までの51日間、26日間平均価格の2020％以内で取引され、30年XNUMX月以来最長のタイト取引となった。 先週末の急騰で今年の損失は一掃されたが、ビットコインは依然としてXNUMX月に付けた過去最高値を約XNUMX％下回る水準で取引されている。

現在、さらに重要な基準となる可能性のある、200 日間の平均価格に近づいています。 金曜日の時点で、この通貨は95日間その基準を下回って取引されており、2019年1月以来最長の連続弱気パターンとなった。200月28日には4日平均のXNUMX％以内に接近したが、現在は約XNUMX％離れている。

市場の他の多くのリスクの高い分野と同様に、デジタル資産は、FRBがインフレ抑制に取り組んでいることや、ロシアのいわれのないウクライナ侵略によって引き起こされた混乱によって悩まされている。 そのため、ビットコインは年間を通じて上下に変動することになった。

「ビットコインがポンゲームのように見え始める範囲があるようだ」とビットコインIRAのCOO兼共同創設者であるクリス・クライン氏は語った。 「仮想通貨だけでなく、市場全体に逆風が吹いている。 インフレは一時的ではありません。 利上げや景気後退に関する議論を巡る不確実性はある。 サイドラインで待っている人がたくさんいます。」

ストーリーは続く

市場観察者らは、ビットコインも株と同じように動いているという今年人気の説明を理解している。 500月の同コインのミニ高騰と同じ期間に、S&P 6は90%上昇し、今年最高の月を締めくくった。 現在、コインと株式ゲージの0.55日間の相関係数は1で、ブルームバーグがデータの追跡を開始して以来最高値となっている。 (係数 1 は資産が同期して移動していることを意味し、マイナス XNUMX は資産が反対方向に移動していることを示します。)

ジェームズ・マルコム氏やアレクセイ・オスタプチュク氏を含むUBSのストラテジストらは、仮想通貨への関心が広範に高まっている証拠を見つけるのは難しいと述べている。 彼らは、オンライン検索への関心が低迷していること、先物取引高と資金調達率が低迷していることを挙げている。

「これらのチャートだけを見たら、『何も起きてない、もうやめろ』と言うだろう。 別の機会に起こしてください」と同行の外国為替および仮想通貨調査責任者のマルコム氏は電話で語った。 同氏はビットコインの取引を「依然としてレンジの真ん中あたりで好調」と表現し、今年は仮想通貨にとって厳しい年になるだろうとの見方を堅持していると述べた。

マルコム氏は、強気派も弱気派も説得力のある物語を思いつくことができる時代に来ていると語る。 「ネガティブな話をしたいのであれば、当社は依然として35月から45％減少しています。 前向きな話をしたいのであれば、当社は XNUMX 月の安値から XNUMX% 上昇しています。」

アレクサンダー・サンダース氏とハンナ・シート氏率いるシティバンクのアナリストらは、コインの価値を判断するためにストック・トゥ・フローを含む20,000つのモデルを検討し、152,000万ドルからXNUMX万XNUMXドルの範囲を導き出した。

確かに、暗号商品への流入は依然として続いており、UBSがまとめたブルームバーグのデータによると、デジタル資産ETFが過去550週間で約100億XNUMX万ドルを集めたことが示されている。 UBSによると、これには約XNUMX億ドルの管理下にあるCoinSharesの新しいSolana製品は含まれていないという。

そのため、多くのポートフォリオマネージャーは、顧客に仮想通貨をどのように推奨するかに頭を悩ませている。

シニアポートフォリオマネージャーのジェレミー・ジリン氏は、「投資の観点から見ると、これは非常に投機的なものとみなされるべきであり、非常に高いレベルのボラティリティと、時間の経過による有用性が不確実であるため、顧客のポートフォリオの重要な部分であるべきではない」と述べた。 ＵＢＳアセット・マネジメントのプライベートクライアント米国株部門責任者が電話で語った。 「私はそれをポートフォリオの投機的な要素として捉えています。」

SoFiの投資戦略責任者であるリズ・ヤング氏は、仮想通貨は新しい資産クラスであるため、大きなボラティリティが見込まれる可能性が高いと述べた。 今この瞬間が歴史的な前例を作りつつあり、投資家やストラテジストは、景気サイクルのさまざまな時点でビットコインがどのように動作するのか、そしてそれが何と相関しているのかを解明しようとしています。 しかし、投資家にとってこれはまだ新しいものであるため、インフレヘッジまたは価値の保存と分類するのは困難です。 「これらすべてのことは、さまざまな時点で行われたようなものです。」

「仮想通貨に興味がある人たちには、ポートフォリオのほんの一部を仮想通貨に含めても大丈夫だと伝えています」と彼女は語った。 「これが消滅する資産クラスだとは思いません。 私はそれがここにあり、これからも存続すると思いますが、今後数年間でさまざまな価格発見段階を経るでしょう。」

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