ビットコインとイーサリアムは潜在的なインフレヘッジでしたが、何が間違っていたのですか?

2022年にはビットコインBTC
とイーサリアムETH
両方とも、これまでのところ、その年の価値の約 XNUMX 分の XNUMX を失っています。 そんな時です 米国のインフレ率は約 8% です 市場リスクが高まります。 価値の保存手段としてのビットコインとイーサリアムはどうなりましたか?

暗号通貨のボラティリティは新しいものではない

このレベルのボラティリティは新しいものではないことに注意してください。 たとえば、ビットコインは 60 年、2020 年、2018 年、2015 年に 2014% を超えるドローダウンが見られました。多くの場合、暗号通貨の価値の急激な上昇はより注目を集める可能性がありますが、同様の価値の急激な下落は以前にも見られました。 お腹がすくかもしれませんが、新しいものではありません。

今回の間違いなく異なるのは、2015 年の価格傾向はほぼ間違いなく似ていましたが、数か月にわたって引き出された漸進的な下落です。 それでも、過去数年間、仮想通貨は価値の保存手段としてうまく機能していないことを歴史が示唆しているため、2022年は大きな驚きではありません.

デジタルゴールド?

暗号通貨が市場のストレス時に持ちこたえることを期待する人は、それをデジタルゴールドと考えることがよくあります. ここで重要なことは、金も刺激的な年ではなく、現在今年は約 6% 下落していることです。

はい、これはビットコインやイーサリアムのパフォーマンスよりもはるかに優れていますが、株式、債券、オルタナティブなど、今年は多くの資産が損失を被っています。 したがって、2022年にどの資産もうまく機能することが課題でした。

強いドル

強いドルは役に立たなかった。 ドルが上昇したため、ドルで価格設定されたほとんどの資産が弱体化しました。 たとえば、ビットコインの価格をユーロで見ると、下落幅はドルよりも約 10% 少なく、今年の通貨の変化と一致しています。

米国でインフレが急上昇したのと同じくらい、米国連邦準備制度理事会が多くの国よりも速く金利を引き上げたため、ドルはうまく持ちこたえ、ドルは他の多くの国に比べて安全な通貨として認識されてきました。

採用は続く

同時に、より主流の金融システムへの暗号通貨の幅広い採用が続いています。 アメリカが見たのはXNUMX年ぶり 最初のビットコインETF, ビットコインを 401(k) プランに含めることができるようになりました そして今年の夏 BlackRock は Coinbase と協力して、機関投資家に暗号通貨を提供します. そのため、規制を伴う主流の金融システムへの暗号通貨の受け入れは続いています。

そのため、仮想通貨は最終的には価値の保存手段になるかもしれませんが、今のところ、ビットコインとイーサリアムはリスク資産のように振る舞い続けています。 たとえば、ナスダックNDAQ
これを書いている時点で、今年のテクノロジー株の指数はほぼ40％下落しており、ビットコインとイーサリアムの弱いパフォーマンスからそれほど離れていません.

ただし、価値の急激な下落は、必ずしもこれらの資産を償却する理由にはなりません。 過去 XNUMX 年間で少なくとも XNUMX 回は同様の下落が見られ、どちらかといえば暗号通貨は以前よりも金融および投資システムに関心を持っています。

彼らはまた、多様なリターン ストリームを提供し続けています。 たとえば、今年の 2022 月以降、株式と債券は一般的に売られています。 同時に、XNUMX 年初頭に大きな損失があったにもかかわらず、暗号通貨は実際にはある程度安定しています。

最後に、もちろん、両方の暗号通貨は、その存在自体が途方もないにもかかわらず、長期的には価値が大幅に増加しています. 2022年は失望かもしれませんが、仮想通貨資産で見られた高ボラティリティの歴史に大きな変化はありません.