ユーロ圏製造業PMI改定後、ユーロ/米ドルは回復

  • ユーロ圏の予想を上回る製造業統計を背景に、ユーロ/米ドルは下値を見つけて反発。 
  • イースターにかけて米国からの良好なデータを受けて、このペアは売られていた。
  • このデータは、連邦準備理事会が利下げを遅らせ、米ドルを支援する可能性があることを示唆した。 
  • ECBは引き続き、最初の利下げ月として6月を目標としている。 

ユーロ/米ドルは1.0700台前半で底値を見つけ、火曜日にユーロ圏製造業PMIの予想を上回る最終予想が発表された後、回復した。ドイツのインフレ統計の発表は予想よりも低かったものの、通貨ペアには影響を与えなかった。

ユーロ圏製造業の改善を受けてユーロ/米ドルが回復

ユーロ圏のHCOB製造業PMIデータが46.1月の最終改定値で45.7への上昇を示したことを受けて、エコノミストらは速報値の50から変化なしと予想していたが、ユーロ/米ドルは足がかりを見つけた。予想より高かったものの、50年以来初めて2022を上回った米国の製造業PMIとは異なり、依然として成長と縮小を区別するXNUMXを上回っていない。 

米国のより強いマクロ経済指標とジェローム・パウエル連邦準備制度理事会(FRB)議長のタカ派的なコメントが米ドル(USD)を支援し、米国連邦準備制度(FRB)が利下げする可能性を押し下げたことを受けて、イースターの週末にかけて米ドルは下落した。 6月までの料金。より高い金利の維持は、より多くの資本流入を呼び込むため、米ドルにとって良いことです。 

欧州では、成長鈍化とインフレ率の低下により、欧州中央銀行(ECB)の金利設定者は成長促進を目的とした利下げにそれほど慎重になっていない。両中央銀行間のこの軌道の相違は、EUR/USD にとってマイナスとなります。 

火曜日に発表されたデータによると、2.2月のドイツ消費者物価調和指数は2.4月の前年比2.3%からXNUMX%に鈍化したが、予想のXNUMX%を下回った。このデータは欧州中央銀行(ECB)がXNUMX月に予想される利下げを実施する可能性を裏付けるものとなったが、ユーロ/米ドルの針を動かすには至らなかった。 

米国経済指標の堅調を受けてユーロ/米ドルは下落

聖金曜日、FRBが好むインフレ指標、2.8月のコア個人消費支出価格指数(PCE)は、2.9月の2.0%を下回ったとしても予想通りのXNUMX%となった。物価圧力が依然として好調で、FRBの目標であるXNUMX%を大幅に上回っていることが示された。 

復活祭月曜日の米国製造業統計も全体的に非常に良好で、50月のISM製造業PMIは拡大と縮小の分かれ目となる47.8を前回の48.4水準から大きく上回った。この結果は予想の2022倍を大きく上回った。これはXNUMX年XNUMX月以来、米国製造業の拡大を示す初めての結果となった。 

一方、6月利下げに向けて別のECB金利設定者がコーラスラインに加わったことにより、ユーロは引き続き圧力にさらされた。 ECB理事会メンバーでオーストリア中銀総裁のロバート・ホルツマン氏は、ECBはFRBより先に利下げする可能性があり、その時期については「6月までの賃金と物価の動向に大きく左右される」と述べた。

同氏のコメントは、聖金曜日の講演で「利下げを急ぐ必要はない」と述べたジェローム・パウエル連邦準備制度理事会(FRB)議長の比較的タカ派的なコメントとは対照的だった。 

テクニカル分析: EUR/USD は引き続き下落

ユーロ/米ドルは、8月1.0694日の高値から始まった支配的な短期下落トレンドを延長した。現在、年初来安値XNUMXの重要なサポートまで下落している。 

ユーロ対米ドル: 4時間足チャート

相対力指数(RSI)モメンタム指標によれば、このペアは売られすぎています。これは、売り手がポジションにこれ以上空売りを追加しないようにという合図です。インジケーターが売られすぎ(30以上)から上昇した場合、それはすべてのショートポジションをクローズし、ロングポジションをオープンするシグナルとなります。これは下落につながる可能性がありますが、下降トレンドの先行は最終的に降伏することを示唆しています。 

1.0694月と年初来の安値1.0650がかなりのサポートとなる可能性が高く、最初のテストではその水準から反発する可能性が高い。しかし、決定的に下抜けた場合は再び弱含みとなり、XNUMX秒台が目標となるだろう。 

決定的なブレイクとは、長い赤い下降ローソク足がレベルをきれいに突破して安値近くで閉じるか、または 3 つの連続した赤いローソク足がレベルを突破することを特徴とするブレイクです。

 

FRBのよくある質問

米国の金融政策は連邦準備制度理事会(FRB)によって形成されます。 FRBには物価安定の達成と完全雇用の促進という2つの責務がある。これらの目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎて、インフレ率がFRBの目標である2%を上回っている場合、金利が引き上げられ、経済全体の借入コストが増加します。この結果、米国は国際投資家にとって資金を預ける場所としてより魅力的なものとなり、米ドル(USD)が上昇します。インフレ率がXNUMX%を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは借り入れを促進するために金利を引き下げる可能性があり、これが米ドルの重しとなる。

連邦準備制度理事会(FRB)は年に8回の政策会合を開催し、そこで連邦公開市場委員会(FOMC)が経済状況を評価し、金融政策を決定します。 FOMCには12人のFRB当局者が出席する。そのうち7人の理事会メンバー、ニューヨーク連銀総裁、そして残り11人の地方準備銀行総裁のうち4人が交代で1年の任期を務める。 。

極端な状況では、連邦準備制度は量的緩和(QE)と呼ばれる政策に頼る可能性があります。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、危機時やインフレが極度に低いときに使用される非標準的な政策手段です。これは、2008 年の大金融危機の際に FRB が選んだ武器でした。これには、FRB がより多くのドルを印刷し、それを金融機関からの高格付け債券の購入に使用することが含まれます。 QEは通常、米ドルを弱めます。

量的引き締め(QT)は量的金融緩和の逆のプロセスで、連邦準備理事会が金融機関からの債券購入を停止し、満期を迎える債券の元本を再投資して新たな債券を購入することはない。 通常、米ドルの価値にとってはプラスになります。

 

出典: https://www.fxstreet.com/news/eur-usd-descends-to- lower-10700s-after-strong-us-data-202404020754