モルガン・スタンレーIMは、新興市場のXNUMX年が始まったと述べています

(ブルームバーグ) — モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントは、新興市場の株式がこの XNUMX 年間の勝者になると予想しており、他の地域を支持して米国に不満を抱いている投資家の合唱に加わった.

ブルームバーグから最も読む

モルガン・スタンレーIMの副最高投資責任者兼新興市場のマクロ経済調査責任者であるジタニア・カンダリ氏によると、ファンドマネージャーは米国株式から資金を調達して、発展途上市場へのエクスポージャーを増やしています。 発展途上の株式は魅力的なバリュエーションを持っており、インドのような経済は米国よりも成長が見込めると彼女は述べた。

「2010 年ごとに、市場には新しいリーダーが生まれます。 1.3 年代には、それは米国株とメガキャップ テックでした」と、カンダリ氏は電話インタビューで述べました。 「この XNUMX 年間のリーダーは、明らかに新興市場および国際株である可能性があります。」 Morgan Stanley IM の運用資産は XNUMX 兆ドルです。

この資産クラスは、米国のベンチマークの 8.6% の上昇と比較して、MSCI 新興市場指数が 4.7% 急上昇し、今年の好調なスタートを切りました。 投資家が中央銀行の積極的な利上げの終了に向けてポジショニングする一方で、中国の厳格なCovidゼロ政策からの撤退が経済見通しを明るくするにつれて、利益がもたらされます。 また、多くの人は依然として米国株を割高と考えており、新興市場の株は 30% 近く安く取引されています。

カンダリ氏によると、世界経済に占める米国のシェアの縮小と、米国の株式時価総額の規模との間には乖離が広がっているという。 新興国市場への資金配分が過去の平均を大きく下回り、通貨が安価であることもあり、アウトパフォームする余地は十分にあると彼女は述べた。

「この資産クラスを本当に動かしているのは成長率の差であり、新興国のその成長率差は米国に比べて改善しています」と彼女は言いました。

成長予測

ブルームバーグの推計によると、新興国経済は平均して、4.1 年に 2023%、4.4 年に 2024% 拡大すると予想されています。 これは、それぞれ 0.5% と 1.2% で、米国の見積もりよりも何倍も高くなっています。

モルガン・スタンレー IM のコメントは、投資家やストラテジストが米国株を敬遠し、世界の株式に関心を向けていることから、成長する市場のテーマを強調しています。 EPFRグローバルのデータを引用したバンク・オブ・アメリカ社のメモによると、発展途上国市場の債券と株式ファンドは12.7月18日までの週に5.8億ドルの流入を記録し、過去最大の追加となった。

資産配分

カンダリ氏は、特に中国に関しては、指数のベンチマーク ウェイトに従うことや、新興市場を厳選することは避けるべきだとアドバイスしています。

「中国は指数の大きな部分を占めており、30%であり、指数の成長の大きな部分を占めるとは考えていません」チェーン。 「有望に見え、ベンチマークの重みから離れている他の国に投資するには、積極的な方法で参入する必要があります。」

一方、インドはお気に入りであり、彼女のファンドで最大のオーバーウェイトの XNUMX つです。

「中国でうまくいかないことはすべて、インドでうまくいく」とカンダリ氏は語った。 中国よりも人口が増加しており、負債が少ない一方で、中国は「脱グローバル化の嵐の真っ只中にあり」、サプライチェーンの転用を促進し、インドネシア、タイ、ベトナム、メキシコなどの他の新興市場に利益をもたらしています。

「サプライチェーンを中国から遠ざけることは、他の新興市場で多くの製造業の復活能力とFDIを生み出しており、これらの経済の成長乗数として機能しています」とカンダリは言いました。

また、すべての発展途上国で物事がスムーズに進むわけではないかもしれませんが、新興市場の債務危機が過去にもたらしたのと同じように、全体的な株式の話に影響を与えることはないでしょう.

「ガーナ、スリランカ、またはパキスタンでの爆破は、新興市場に不均衡な影響を与えることはありません」と彼女は言いました. 「以前に比べてリスクが減っていると思います。 小国ほどリスクが高くなりますが、世界の GDP の 3% 未満です。 彼らは体系的な国ではありません。」

– Srinivasan Sivabalan の支援を受けて。

ブルームバーグビジネスウィークから最も読む

©2023 Bloomberg LP

ソース: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-im-says-decade-130000983.html